Golden Shares

 

 

 

 

 

 

 

L'article le «golden shares»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Par:

Samant Kumar

5e année BBA LLB,

Faculté de droit de Symbiose, Pune.

 

 

 

 

 

 

INTRODUCTION

L' concept d'État a changé radicalement de la royauté à la démocratie. L'industrialisation a même changé le concept de démocratie à l'État providence. Comme le concept de privatisation a été introduit pour la de travail d'un secteur particulier. Lorsque l'on considère la privatisation d'une industrie, les gouvernements veulent souvent pour protéger ce qu'ils croient être les intérêts nationaux vitaux. Plus souvent qu'autrement, ces intérêts sont essentiellement politique: un gouvernement veut opposer son veto à la possibilité qu'une entreprise de service clés ou la fonction de défense pourrait être racheté par un investisseur étranger, par exemple. Comment puis à privatiser une entreprise, et attirer de nouveaux investissements en elle, tout en veillant à ce que des intérêts nationaux importants sont-ils protégés?

L'idée peut être celle de «golden share». Ce premier terme est entré en image Margret l'administration Thatcher au Royaume-Uni a lancé son programme de privatisation dans les années 1980. Pendant cette période, le gouvernement a utilisé pour conserver une action spécifique, souvent appelé comme une «golden share», pour protéger l '«intérêt public».

Qu'est-ce qu'un Golden Share?

Une type d'action qui donne aux actionnaires (essentiellement publics) un droit de veto sur les modifications à la charte de l'entreprise. Ils sont un moyen de protéger les intérêts nationaux essentiels, et sont limitées à certains spécifié dans les statuts de la société de l'association, et ne confèrent aucun droit d'interférer sur d'autres questions.

A partager avec droits de vote spéciaux qui lui donnent la puissance particulière vis-à-vis d'autres part. Le terme s'applique en particulier à part retenue par un gouvernement après la privatisation. Si un gouvernement souhaite vendre une entreprise dans un secteur sensible (par exemple la défense) et pourtant garder le contrôle, il peut tenir à une action spécifique. Cela pourrait lui donner le droit de veto sur toute offre publique d'achat.

Caractéristiques de Golden Share

1. Non pas d'or-actions ne sont pas en or! Ils sont les pouvoir, qui le gouvernement se réserve avec lui pour être utilisés pour décider des questions vitales.

1. N le pouvoir discrétionnaire de Golden-parts de contrôle ne donne pas le gouvernement aucun pouvoir de contrôle des entreprises privatisées comme ils l'entendent. Leur fonction est de ne pas permettre aux politiciens de conserver le contrôle reprise d'une entreprise nouvellement privatisée, mais pour éviter un certain nombre de dangers en cours de réalisation.

1. Les rendements droits spéciaux du gouvernement La vraie beauté de l'idée «golden share», c'est que s'il donne au gouvernement des droits spéciaux, le gouvernement peut choisir de ne pas les exercer. Par exemple, le gouvernement britannique se détourna et permis à Ford de reprendre Jaguar et British Petroleum à acquérir Britoil. De même, Singapour a renoncé à ses droits spéciaux or-part dans ST Industrial Corporation, capital ST et ST Computer Systems & Services, lorsque le gouvernement a déterminé que la protection spéciale n'était plus nécessaire pour ces entreprises.

1. Fonctions pour apaiser les adversaires de la privatisation, la part d'or est, en substance, une solution qui traite principalement de politique, plutôt que juridique ou économique, des préoccupations. Il sert à apaiser les opposants de la privatisation.

1. Ironie du-golden share L'ironie de l'or part, c'est que bien qu'il semble régressive dans une ère de libéralisation économique, il a été utilisé par les réformateurs de fournir une couverture politique. Avec lui, la privatisation peut être fait assez pour être acceptable poussé à travers le processus politique.

1. Rachat d'actions or- Consciente des dangers, le gouvernement britannique a essayé de faire en sorte que "golden shares" a une durée de vie limitée. En fait, il a utilisé le droit de veto de la part d'or que deux fois. Et dans la pratique, le gouvernement du Royaume-Uni ont souvent choisi de remettre les actions d'or une fois les entreprises privatisées se sont affirmés.

Golden Analyse comparative des actions

1. • Shark Repellent-La notion de «golden share» est diagonalement opposé de requin imperméable qui parle de «un certain nombre de mesures prises par une société de décourager une tentative d'OPA non désirée».

1. • Laissez faire-Une théorie économique du 18ème siècle qui est fortement opposé à toute intervention du gouvernement dans les affaires. Parfois qualifiée de "Let it be économie». Le laissez-faire est le français pour "laisser tranquille". La notion de «golden share» est diagonalement opposé à ce concept à cette notion de laissez-faire.

Types d'actions d'or

 

Deux types ont été utilisées: Ones sans limite de temps et l'autre avec la limite (ou pour une période déterminée). Ceci est habituellement créé pour parer OPA indésirable pour des raisons de sécurité nationale.

Ceux qui ont des limites sont généralement détenus par le gouvernement pour une période déterminée, créé pour permettre aux entreprises privatisées de temps pour s'adapter à l'exploitation dans le secteur privé. Ce type est essentiellement répandue en Inde.

Usages de cette technique dans certains pays

Au Royaume-Uni

Même après que le Royaume-Uni, censé être le premier à les nations à s'engager lors de la privatisation généralisée de ses secteurs de l'électricité et les mondes les plus ambitieux et le chemin de rupture privatisation de l'électricité utilisé la technique de la golden share de tirer parti de la domination des gouvernements sur l'industrie de l'électricité dans les entreprises de production d'électricité.

Dans Le Japon

Sur Mars 2005, plusieurs politiques clés et des décisions politiques sur la réforme postale devaient être fabriqués au Japon. Le code postal l'industrie du Japon devait être privatisée. Des reportages récents suggéré la limite de dix ans sur la privatisation de remplir, la relation stock holding entre la Société Holding postal et des nouvelles entités, et une provision pour "golden shares" qui aurait le droit de bloquer des décisions importantes.

En Malaisie

Dans La Malaisie, la part d'or a été utilisé pour la vente des actions de Malaysia Airlines, Telekom Malaysia, Perwaja d'acier et de nombreuses autres sociétés.

Dans Singapour

De même, le gouvernement de Singapour est actuellement l'élaboration d'une action spécifique pour l'ingénierie ST, le conglomérat être formé d'une partie de Singapore Technologies.

En Chine

Même La Chine, le pays communiste du monde a utilisé le concept de golden share pour mettre sur les biens de la privatisation. hauts dirigeants chinois ont promis de réformer hémorragie du pays secteur des entreprises appartenant à l'État-et-vient à cet effet ils ont utilisé l'idée de Golden Share. La part d'or a été utilisé de sorte qu'il peut être utilisé pour assurer les cadres du Parti communiste chinois dont les parents se sont battus pour la libération de 1949, que l'Etat n'est pas de vendre la boutique.

Usages de l'Inde

L' gouvernement envisage l'acquisition d'une golden share dans les banques du secteur public pour leur permettre plus de marge de lever des capitaux frais du marché. Une action spécifique pourrait permettre au gouvernement de détenir un minimum de 51% du capital d'une banque, même si l'enjeu réel du gouvernement est tombé en dessous de cette marque à titre de capital frais soulevées. Les partis de gauche, un allié dans le gouvernement de l'UPA, avait insisté pour que la participation de l'Etat dans les banques ne doivent pas tomber au-dessous de 51%. La golden share aidera à atteindre cet objectif.

Au cours de la désinvestissement de Hindustan Petroleum Corporation Limited, il n'y avait pas de clause de «golden share» que le gouvernement pourrait s'opposer à toute résolution adoptée par le conseil d'administration de l'entité cédée en vertu de tenir une part symbolique en elle.

Le 7e October'2007, Banque d'État du président Inde OPBhatt avait dit le gouvernement devrait envisager d'avoir une «golden share» de garder le contrôle sur les banques du secteur public tout en leur permettant à mobiliser des capitaux à travers un plan de restructuration. Les banques du secteur public risque de perdre totalement aux banques étrangères ou privées pour répondre aux besoins croissants de capital rapide du monde des affaires, en particulier pour les fusions et acquisitions, à moins que les banques nationalisées sont équipées d'augmenter leur capital.

GOLDEN SHARE: Comment et quand délivré

Il devrait y avoir une clause dans les statuts. Il s'agit d'un outil utilisé dans certains pays (Notamment au Royaume-Uni et France). Au cours de privatisations, lorsque certaines restrictions sur la propriété ont été jugées importantes dans l'intérêt public échangeront sur les questions du gouvernement d'or. Cette part généralement, est une seule action d'or d'une société, détenue par le gouvernement, qui n'a pas la capacité d'influencer la gestion au jour le jour, mais a le pouvoir de faire valoir son influence dans les décisions importantes de la société tels que l'amendement de certaines dispositions dans les statuts de l'association, des intérêts étrangers d'être en mesure d'acquérir plus d'un certain pourcentage des actions. OPA hostile de prévenir laquelle un gouvernement des juges contre l'intérêt public, de limiter la délivrance de droits de vote de nouvelles, etc

Les actions spécifiques sont habituellement retenus par l'État dans les politiques d'infrastructure, les services publics, naturelles monopoles, l'exploitation minière, les entrepreneurs de la défense et l'industrie spatiale. Ils permettent à leurs détenteurs de bloc se déplace d'affaires et les décisions de gestion contre, ce qui peut être préjudiciable à des minorités nationales la sécurité, à l'économie, ou à la fourniture de services publics (en particulier là où les marchés ne parviennent pas à le faire). Actions spécifiques permettent également au gouvernement de réglementer les prix de certains produits de base et des services – tels que l'énergie, denrées alimentaires de base, les égouts et l'eau.

 

Conclusion

 

Avec l'introduction de golden share il ne conduira pas à une privatisation en douceur de toute société. Il peut être abusée par des gouvernements moins scrupuleux afin de maintenir un contrôle politique sur une entreprise tout en nominalement la privatisation et la collecte des produits financiers provenant de la vente. Les investisseurs peuvent également se méfier de l'abus de pouvoir du gouvernement par l'action spécifique.

Si on regarde de l'autre côté de l'introduction de golden share, puis nous nous rendrons compte qu'il peut empêcher les prises de contrôle où un gouvernement juge contraire à l'intérêt public. Il sera également imposer des contraintes sur la l'élimination des actifs illégalement. Quand une entreprise est d'être blessé en place, il impose une restriction à la même. Elle garantit la place des administrateurs nommés par le gouvernement au conseil d'administration.

Spécial caractéristiques de l'institution d'action spécifique de l'entité privatisée peut se révéler une arme à double tranchant, et il peut offrir une protection au gouvernement, dans certaines circonstances sensibles, mais laisser le gouvernement avec le risque d'encourir la colère des actionnaires qui se verraient refuser le droit d'accepter ce qui pourrait être une offre très attractive pour leurs actions. Par conséquent, dans la fin, je voudrais conclure en disant que le pouvoir d'action spécifique doit être utilisé avec beaucoup de prudence et dans de rares circonstances.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BIBLIOGRAPHIE:

 

Livres et les traités

1. Ira W. Liberman, entre Etat et marché: la privatisation de masse en transition Economies, 1997.

1. Dominique Pannier, la gouvernance d'entreprise de la fonction publique Entreprises dans les économies en transition, 1996.

1. Graham Cosmo, John MacInnes, Tony Prosser, relations industrielles et du changement économique, 1988.

 

1. Subhash C. Jain, les économies émergentes et la transformation des affaires internationales, 2006.

1. ML Sondhi, vers une nouvelle ère:, sociaux, politiques et réformes économiques, 2007.

1. Avtar Singh, droit des sociétés, 2004.

1. ND Kapoor, droit des sociétés, 2004.

Journaux

 

1. Université d'Allahabad Journal indiennes, de l'économie, 1916.

Sites web

1. http://www.sebi.gov.in/capitalmarkets/ (Consulté le 2 août 2008 à 19h47).

1. http://www.mca.gov.in/foreigninvestment/ (Visité le 3 août 2008 à 15h31).

 

 

 

L'article le «golden shares»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Par:

Samant Kumar

5e année BBA LLB,

Faculté de droit de Symbiose, Pune.

 

 

 

 

 

 

INTRODUCTION

L' concept d'État a changé radicalement de la royauté à la démocratie. L'industrialisation a même changé le concept de démocratie à l'État providence. Comme le concept de privatisation a été introduit pour la de travail d'un secteur particulier. Lorsque l'on considère la privatisation d'une industrie, les gouvernements veulent souvent pour protéger ce qu'ils croient être les intérêts nationaux vitaux. Plus souvent qu'autrement, ces intérêts sont essentiellement politique: un gouvernement veut opposer son veto à la possibilité qu'une entreprise de service clés ou la fonction de défense pourrait être racheté par un investisseur étranger, par exemple. Comment puis à privatiser une entreprise, et attirer de nouveaux investissements en elle, tout en veillant à ce que des intérêts nationaux importants sont-ils protégés?

L'idée peut être celle de «golden share». Ce premier terme est entré en image Margret l'administration Thatcher au Royaume-Uni a lancé son programme de privatisation dans les années 1980. Pendant cette période, le gouvernement a utilisé pour conserver une action spécifique, souvent appelé comme une «golden share», pour protéger l '«intérêt public».

Qu'est-ce qu'un Golden Share?

Une type d'action qui donne aux actionnaires (essentiellement publics) un droit de veto sur les modifications à la charte de l'entreprise. Ils sont un moyen de protéger les intérêts nationaux essentiels, et sont limitées à certains spécifié dans les statuts de la société de l'association, et ne confèrent aucun droit d'interférer sur d'autres questions.

A partager avec droits de vote spéciaux qui lui donnent la puissance particulière vis-à-vis d'autres part. Le terme s'applique en particulier à part retenue par un gouvernement après la privatisation. Si un gouvernement souhaite vendre une entreprise dans un secteur sensible (par exemple la défense) et pourtant garder le contrôle, il peut tenir à une action spécifique. Cela pourrait lui donner le droit de veto sur toute offre publique d'achat.

Caractéristiques de Golden Share

1. Non pas d'or-actions ne sont pas en or! Ils sont les pouvoir, qui le gouvernement se réserve avec lui pour être utilisés pour décider des questions vitales.

1. N le pouvoir discrétionnaire de Golden-parts de contrôle ne donne pas le gouvernement aucun pouvoir de contrôle des entreprises privatisées comme ils l'entendent. Leur fonction est de ne pas permettre aux politiciens de conserver le contrôle reprise d'une entreprise nouvellement privatisée, mais pour éviter un certain nombre de dangers en cours de réalisation.

1. Les rendements droits spéciaux du gouvernement La vraie beauté de l'idée «golden share», c'est que s'il donne au gouvernement des droits spéciaux, le gouvernement peut choisir de ne pas les exercer. Par exemple, le gouvernement britannique se détourna et permis à Ford de reprendre Jaguar et British Petroleum à acquérir Britoil. De même, Singapour a renoncé à ses droits spéciaux or-part dans ST Industrial Corporation, capital ST et ST Computer Systems & Services, lorsque le gouvernement a déterminé que la protection spéciale n'était plus nécessaire pour ces entreprises.

1. Fonctions pour apaiser les adversaires de la privatisation, la part d'or est, en substance, une solution qui traite principalement de politique, plutôt que juridique ou économique, des préoccupations. Il sert à apaiser les opposants de la privatisation.

1. Ironie du-golden share L'ironie de l'or part, c'est que bien qu'il semble régressive dans une ère de libéralisation économique, il a été utilisé par les réformateurs de fournir une couverture politique. Avec lui, la privatisation peut être fait assez pour être acceptable poussé à travers le processus politique.

1. Rachat d'actions or- Consciente des dangers, le gouvernement britannique a essayé de faire en sorte que "golden shares" a une durée de vie limitée. En fait, il a utilisé le droit de veto de la part d'or que deux fois. Et dans la pratique, le gouvernement du Royaume-Uni ont souvent choisi de remettre les actions d'or une fois les entreprises privatisées se sont affirmés.

Golden Analyse comparative des actions

1. • Shark Repellent-La notion de «golden share» est diagonalement opposé de requin imperméable qui parle de «un certain nombre de mesures prises par une société de décourager une tentative d'OPA non désirée».

1. • Laissez faire-Une théorie économique du 18ème siècle qui est fortement opposé à toute intervention du gouvernement dans les affaires. Parfois qualifiée de "Let it be économie». Le laissez-faire est le français pour "laisser tranquille". La notion de «golden share» est diagonalement opposé à ce concept à cette notion de laissez-faire.

Types d'actions d'or

 

Deux types ont été utilisées: Ones sans limite de temps et l'autre avec la limite (ou pour une période déterminée). Ceci est habituellement créé pour parer OPA indésirable pour des raisons de sécurité nationale.

Ceux qui ont des limites sont généralement détenus par le gouvernement pour une période déterminée, créé pour permettre aux entreprises privatisées de temps pour s'adapter à l'exploitation dans le secteur privé. Ce type est essentiellement répandue en Inde.

Usages de cette technique dans certains pays

Au Royaume-Uni

Même après que le Royaume-Uni, censé être le premier à les nations à s'engager lors de la privatisation généralisée de ses secteurs de l'électricité et les mondes les plus ambitieux et le chemin de rupture privatisation de l'électricité utilisé la technique de la golden share de tirer parti de la domination des gouvernements sur l'industrie de l'électricité dans les entreprises de production d'électricité.

Dans Le Japon

Sur Mars 2005, plusieurs politiques clés et des décisions politiques sur la réforme postale devaient être fabriqués au Japon. Le code postal l'industrie du Japon devait être privatisée. Des reportages récents suggéré la limite de dix ans sur la privatisation de remplir, la relation stock holding entre la Société Holding postal et des nouvelles entités, et une provision pour "golden shares" qui aurait le droit de bloquer des décisions importantes.

En Malaisie

Dans La Malaisie, la part d'or a été utilisé pour la vente des actions de Malaysia Airlines, Telekom Malaysia, Perwaja d'acier et de nombreuses autres sociétés.

Dans Singapour

De même, le gouvernement de Singapour est actuellement l'élaboration d'une action spécifique pour l'ingénierie ST, le conglomérat être formé d'une partie de Singapore Technologies.

En Chine

Même La Chine, le pays communiste du monde a utilisé le concept de golden share pour mettre sur les biens de la privatisation. hauts dirigeants chinois ont promis de réformer hémorragie du pays secteur des entreprises appartenant à l'État-et-vient à cet effet ils ont utilisé l'idée de Golden Share. La part d'or a été utilisé de sorte qu'il peut être utilisé pour assurer les cadres du Parti communiste chinois dont les parents se sont battus pour la libération de 1949, que l'Etat n'est pas de vendre la boutique.

Usages de l'Inde

L' gouvernement envisage l'acquisition d'une golden share dans les banques du secteur public pour leur permettre plus de marge de lever des capitaux frais du marché. Une action spécifique pourrait permettre au gouvernement de détenir un minimum de 51% du capital d'une banque, même si l'enjeu réel du gouvernement est tombé en dessous de cette marque à titre de capital frais soulevées. Les partis de gauche, un allié dans le gouvernement de l'UPA, avait insisté pour que la participation de l'Etat dans les banques ne doivent pas tomber au-dessous de 51%. La golden share aidera à atteindre cet objectif.

Au cours de la désinvestissement de Hindustan Petroleum Corporation Limited, il n'y avait pas de clause de «golden share» que le gouvernement pourrait s'opposer à toute résolution adoptée par le conseil d'administration de l'entité cédée en vertu de tenir une part symbolique en elle.

Le 7e October'2007, Banque d'État du président Inde OPBhatt avait dit le gouvernement devrait envisager d'avoir une «golden share» de garder le contrôle sur les banques du secteur public tout en leur permettant à mobiliser des capitaux à travers un plan de restructuration. Les banques du secteur public risque de perdre totalement aux banques étrangères ou privées pour répondre aux besoins croissants de capital rapide du monde des affaires, en particulier pour les fusions et acquisitions, à moins que les banques nationalisées sont équipées d'augmenter leur capital.

GOLDEN SHARE: Comment et quand délivré

Il devrait y avoir une clause dans les statuts. Il s'agit d'un outil utilisé dans certains pays (Notamment au Royaume-Uni et France). Au cours de privatisations, lorsque certaines restrictions sur la propriété ont été jugées importantes dans l'intérêt public échangeront sur les questions du gouvernement d'or. Cette part généralement, est une seule action d'or d'une société, détenue par le gouvernement, qui n'a pas la capacité d'influencer la gestion au jour le jour, mais a le pouvoir de faire valoir son influence dans les décisions importantes de la société tels que l'amendement de certaines dispositions dans les statuts de l'association, des intérêts étrangers d'être en mesure d'acquérir plus d'un certain pourcentage des actions. OPA hostile de prévenir laquelle un gouvernement des juges contre l'intérêt public, de limiter la délivrance de droits de vote de nouvelles, etc

Les actions spécifiques sont habituellement retenus par l'État dans les politiques d'infrastructure, les services publics, naturelles monopoles, l'exploitation minière, les entrepreneurs de la défense et l'industrie spatiale. Ils permettent à leurs détenteurs de bloc se déplace d'affaires et les décisions de gestion contre, ce qui peut être préjudiciable à des minorités nationales la sécurité, à l'économie, ou à la fourniture de services publics (en particulier là où les marchés ne parviennent pas à le faire). Actions spécifiques permettent également au gouvernement de réglementer les prix de certains produits de base et des services – tels que l'énergie, denrées alimentaires de base, les égouts et l'eau.

 

Conclusion

 

Avec l'introduction de golden share il ne conduira pas à une privatisation en douceur de toute société. Il peut être abusée par des gouvernements moins scrupuleux afin de maintenir un contrôle politique sur une entreprise tout en nominalement la privatisation et la collecte des produits financiers provenant de la vente. Les investisseurs peuvent également se méfier de l'abus de pouvoir du gouvernement par l'action spécifique.

Si on regarde de l'autre côté de l'introduction de golden share, puis nous nous rendrons compte qu'il peut empêcher les prises de contrôle où un gouvernement juge contraire à l'intérêt public. Il sera également imposer des contraintes sur la l'élimination des actifs illégalement. Quand une entreprise est d'être blessé en place, il impose une restriction à la même. Elle garantit la place des administrateurs nommés par le gouvernement au conseil d'administration.

Spécial caractéristiques de l'institution d'action spécifique de l'entité privatisée peut se révéler une arme à double tranchant, et il peut offrir une protection au gouvernement, dans certaines circonstances sensibles, mais laisser le gouvernement avec le risque d'encourir la colère des actionnaires qui se verraient refuser le droit d'accepter ce qui pourrait être une offre très attractive pour leurs actions. Par conséquent, dans la fin, je voudrais conclure en disant que le pouvoir d'action spécifique doit être utilisé avec beaucoup de prudence et dans de rares circonstances.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BIBLIOGRAPHIE:

 

Livres et les traités

1. Ira W. Liberman, entre Etat et marché: la privatisation de masse en transition Economies, 1997.

1. Dominique Pannier, la gouvernance d'entreprise de la fonction publique Entreprises dans les économies en transition, 1996.

1. Graham Cosmo, John MacInnes, Tony Prosser, relations industrielles et du changement économique, 1988.

 

1. Subhash C. Jain, les économies émergentes et la transformation des affaires internationales, 2006.

1. ML Sondhi, vers une nouvelle ère:, sociaux, politiques et réformes économiques, 2007.

1. Avtar Singh, droit des sociétés, 2004.

1. ND Kapoor, droit des sociétés, 2004.

Journaux

 

1. Université d'Allahabad Journal indiennes, de l'économie, 1916.

Sites web

1. http://www.sebi.gov.in/capitalmarkets/ (Consulté le 2 août 2008 à 19h47).

1. http://www.mca.gov.in/foreigninvestment/ (Visité le 3 août 2008 à 15h31).

About the Author

Samant Kumar,
Currently in 5th Year of BBA LLB at Symbiosis Law School, Pune (Maharashtra).

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